Tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp lớn và xu hướng thị trường
Bối cảnh 3 công ty dầu khí giảm doanh thu và lợi nhuận hoạt động trong kỳ tháng 4-9
Kết quả kinh doanh hợp nhất quý 2 (tháng 4-9) năm tài chính 2025 (riêng INPEX là quý 1-3, tháng 1-9) của ba tập đoàn lớn về thăm dò dầu khí đã chịu ảnh hưởng nặng nề từ giá dầu thô thấp và đồng yên mạnh, dẫn đến giảm doanh thu và lợi nhuận hoạt động. Mặc dù khối lượng bán hàng tăng lên, chủ yếu là dầu thô, nhưng không đủ bù đắp cho sự sụt giảm giá bán và lợi nhuận quy đổi sang yên. Tuy nhiên, do giá dầu không giảm sâu như dự kiến và xu hướng đồng yên yếu đi, INPEX và Japan Petroleum Exploration (JAPEX) đã điều chỉnh dự báo lợi nhuận cả năm lên.
Tại INPEX, khối lượng bán dầu thô tăng 3% so với cùng kỳ năm trước đã mang lại hiệu quả tăng lợi nhuận 3,8 tỷ yên. Ngược lại, sự sụt giảm đơn giá đã gây ra khoản lỗ 201,6 tỷ yên và biến động tỷ giá hối đoái gây lỗ 31,2 tỷ yên. ENEOS Xplora cũng tăng khối lượng nhờ mở rộng tỷ lệ sở hữu tại các mỏ dầu ở Việt Nam, đẩy lợi nhuận lên 4,7 tỷ yên, nhưng lại giảm 8,7 tỷ yên do giá dầu thô thấp.
JAPEX cũng tăng khối lượng bán dầu thô và khí đốt tự nhiên ở nước ngoài nhưng cũng phải đối mặt với lợi nhuận hoạt động giảm. Tuy nhiên, lợi nhuận từ đầu tư theo phương pháp vốn chủ sở hữu từ dự án LNG (khí đốt tự nhiên hóa lỏng) Freeport của Mỹ tăng lên, cùng với lãi chênh lệch tỷ giá từ việc bán công ty con ở Anh, đã giúp công ty đảm bảo tăng lợi nhuận thông thường. INPEX cũng chứng kiến chi phí thuế giảm đáng kể do doanh thu bán dầu thô ở các quốc gia có thuế suất cao sụt giảm. Nhờ hiệu ứng này, lợi nhuận ròng trong kỳ tăng lên, đạt mức cao kỷ lục cho giai đoạn tháng 1-9.
Hơn nữa, do cả hai công ty đều dự báo giá dầu và tỷ giá hối đoái một cách tương đối thận trọng, kết quả kinh doanh quý tháng 9 này đã vượt kỳ vọng. Tại INPEX, cùng với hiệu quả cắt giảm chi phí, dự báo lợi nhuận ròng cả năm đã được điều chỉnh tăng 20 tỷ yên so với dự báo tháng 8, lên 390 tỷ yên. Đồng thời, công ty cũng quyết định mua thêm cổ phiếu quỹ trị giá 20 tỷ yên để hoàn trả cho cổ đông. JAPEX cũng điều chỉnh dự báo lợi nhuận lên 36 tỷ yên, tăng 3 tỷ yên so với dự báo tháng 8.
Ngược lại, ENEOS Xplora đã điều chỉnh giảm lợi nhuận hoạt động 5 tỷ yên so với dự báo tháng 5, xuống còn 50 tỷ yên. Công ty có kế hoạch củng cố cơ cấu bằng cách hợp nhất các hoạt động kinh doanh LNG trong Tập đoàn ENEOS vào công ty này từ tháng 4 năm 2026.
Đồng đô la Mỹ giao dịch ở mức 155 yên vào buổi sáng, chạm mức cao nhất trong 9 tháng rưỡi; sự kiểm soát đồng yên yếu và thị trường chứng khoán suy yếu gây áp lực giảm
Ngày 16 tháng 5 năm 2016, một nhân viên ngân hàng đang đếm tiền đô la Mỹ tại một chi nhánh ở Hà Nội, Việt Nam. REUTERS/Kham
Đồng đô la Mỹ đã giao dịch ở mức 155 yên vào buổi sáng, chạm mức cao nhất trong 9 tháng rưỡi. Những phát biểu thận trọng của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) về việc cắt giảm lãi suất và lập trường ủng hộ chính sách tài khóa tích cực của chính quyền Takachi Sanae đã trở thành yếu tố thúc đẩy việc mua đô la/bán yên, tạo điều kiện cho đồng đô la tăng giá. Mặt khác, những phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Katayama Satsuki nhằm kiềm chế đồng yên yếu và chỉ số Nikkei suy giảm đã tạo áp lực giảm nhẹ lên thị trường.
Đồng đô la Mỹ đã duy trì đà tăng mạnh từ sáng. Có lúc, đồng đô la đã lên tới 155,37 yên, vượt qua mức cao nhất của phiên giao dịch quốc tế ngày hôm trước (155,31 yên) và lập đỉnh mới trong 9 tháng rưỡi kể từ ngày 4 tháng 2. Mặc dù có những thời điểm giảm nhẹ sau khi thông tin về phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Katayama được đưa ra, nhưng đồng đô la vẫn duy trì ổn định ở mức 155 yên.
Đồng euro/yên cũng một lần nữa vượt qua mốc 180 yên, ngang bằng với mức cao nhất của phiên giao dịch quốc tế ngày hôm trước. Tuy nhiên, có ý kiến cho rằng "không có tin tức tích cực nào từ phía châu Âu" (một lãnh đạo công ty chứng khoán nước ngoài), do đó đà tăng bị hạn chế.
Tại cuộc họp báo sau cuộc họp nội các ngày 18, Bộ trưởng Tài chính Katayama đã phát biểu về diễn biến tỷ giá hối đoái rằng: "Hiện tại, chúng tôi đang lo ngại về những biến động rất đơn phương và nhanh chóng."
Trong khi các suy đoán về việc mở rộng chính sách tài khóa của Nhật Bản và việc kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Mỹ giảm đi đã trở thành yếu tố thúc đẩy việc mua đô la/bán yên, thì cũng có ý kiến cho rằng chỉ số Nikkei suy yếu đã khiến việc bán yên khó tăng tốc, từ đó kiềm chế đà tăng của đô la.
Chiều nay, cuộc gặp giữa Thủ tướng Takachi và Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) Ueda Kazuo đang được chờ đợi với nhiều sự quan tâm. Đặc biệt, với những ý kiến mạnh mẽ thúc đẩy chính sách tài khóa tích cực tại Hội đồng Tư vấn Kinh tế và Tài chính, một số người cho rằng "có xu hướng rằng BOJ nên chờ đợi để bình thường hóa chính sách cho đến khi đường lối tài khóa tích cực đi vào quỹ đạo" (một lãnh đạo công ty chứng khoán nước ngoài).
Nếu các phát biểu trong cuộc họp chỉ dừng lại ở mức chung chung, chẳng hạn như theo dõi chặt chẽ tỷ giá hối đoái, và đồng đô la Mỹ vượt rõ ràng mức cao gần đây, thì việc tăng tốc lên gần 156 yên là có thể xảy ra. Tuy nhiên, cũng có ý kiến cho rằng "để thực sự bước vào một xu hướng tăng mạnh mẽ hơn nữa, cần phải có sự củng cố quan điểm trì hoãn cắt giảm lãi suất, dựa trên các số liệu như báo cáo việc làm" (ông Minami Hideaki, Giám đốc Đội Tỷ giá Giao ngay, Ban Ngoại hối Quốc tế, Ngân hàng Mizuho).
Xếp hạng lợi nhuận nhà sản xuất thép và phi kim loại quý 2 (tháng 4-9): Daikyo Kogyo giữ vững vị trí dẫn đầu ROS
Tờ Sangyo Shimbun gần đây đã công bố bảng xếp hạng kết quả kinh doanh hợp nhất quý 2 (tháng 4-9) năm 2025 của các nhà sản xuất thép và phi kim loại, trong đó Daikyo Kogyo đứng đầu về tỷ suất lợi nhuận thông thường trên doanh thu (ROS). Hoạt động kinh doanh thép tại Hoa Kỳ và Việt Nam vẫn vững chắc, duy trì tỷ suất lợi nhuận cao ở mức 36,7% (so với 53,4% cùng kỳ năm trước). Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận đã giảm do các hoạt động kinh doanh ở nước ngoài khác gặp khó khăn và giá sản phẩm sụt giảm.
Về lợi nhuận thông thường, vị trí số 1 là Nippon Steel, số 2 là Sumitomo Electric Industries và số 3 là Fujikura. Trong tổng số 91 công ty, hơn 40% đã cải thiện tình hình với 35 công ty tăng lợi nhuận và 5 công ty chuyển sang có lãi nhờ cắt giảm chi phí và tăng cường hoạt động ở nước ngoài. Ngược lại, hơn 50% số công ty suy giảm, với 43 công ty giảm lợi nhuận và 7 công ty thua lỗ. Môi trường kinh doanh chủ yếu của các công ty liên quan đến thép đã xấu đi do nhu cầu trong và ngoài nước giảm, lượng thép nhập khẩu tăng và thị trường suy yếu.
Kết quả kinh doanh Nvidia/Mitsui Sumitomo FG tốt, Kioxia hồi phục mạnh/Nikkei tiếp tục giảm tuần này 【Cổ phiếu đáng chú ý và triển vọng thị trường chứng khoán Nhật Bản hôm nay】 Số "Daily ZAi" ngày 17 tháng 11
Điểm tin nhanh hôm nay trong 10 giây!
- Chỉ số Nikkei duy trì ổn định dù có lúc giảm xuống dưới 50.000 yên, các cổ phiếu liên quan đến AI hoạt động tốt.
- Mitsui Sumitomo FG tăng mạnh nhờ kết quả kinh doanh tốt! Cổ phiếu bán lẻ giảm mạnh do lo ngại về lượng khách du lịch đến Nhật giảm.
- Nvidia và các nhà bán lẻ lớn của Mỹ công bố kết quả kinh doanh, Meiko là cổ phiếu AI giá rẻ bị bỏ lỡ.
Thị trường chứng khoán và cổ phiếu nổi bật hôm nay!
Chỉ số Nikkei ổn định dù có lúc giảm xuống dưới 50.000 yên, cổ phiếu AI hoạt động tốt
Thị trường hôm nay: Chỉ số chứng khoán Nikkei tiếp tục giảm nhẹ! Ngày 14, các chỉ số chứng khoán chính trên thị trường Mỹ biến động trái chiều. Ban đầu, mức giảm khá lớn do kỳ vọng cắt giảm lãi suất suy yếu và sự không chắc chắn về kinh tế, nhưng sau đó đã hồi phục nhẹ nhờ lực mua vào cổ phiếu công nghệ. Chỉ số Nikkei mở cửa giảm và có lúc mở rộng đà giảm xuống còn 49.845,86 yên (-530,67 yên). Nỗi lo ngại về tài chính do các biện pháp kích thích kinh tế quy mô lớn cũng là yếu tố gây áp lực, khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong 17 năm rưỡi. Tuy nhiên, lực mua bắt đáy đã xuất hiện khi chỉ số xuống dưới ngưỡng tâm lý, cùng với sự suy yếu của đồng yên trên thị trường ngoại hối đã hỗ trợ, giúp chỉ số phục hồi trên 50.000 yên và sau đó tiếp tục biến động giằng co.
Các cổ phiếu liên quan đến AI như bán dẫn và kim loại màu đã tăng giá, bao gồm cả Kioxia Holdings hồi phục mạnh mẽ. Một số cổ phiếu thuộc ngành công nghiệp tiêu dùng nội địa như điện, khí đốt, bảo hiểm và thực phẩm cũng được mua vào. Ngược lại, ngành bán lẻ và hàng không chịu sự sụt giảm đáng kể sau khi chính phủ Trung Quốc kêu gọi công dân hạn chế du lịch đến Nhật Bản. Mặc dù chỉ số Nikkei cho thấy sự ổn định khi xuống dưới mốc 50.000 yên, nhưng thị trường vẫn tiếp tục thiếu định hướng. Trong buổi trò chuyện âm thanh "Space" trên X (trước đây là Twitter) hôm nay, chúng tôi đã giải thích về các sự kiện đáng chú ý trong tuần này, triển vọng thị trường sắp tới và các cổ phiếu có hiệu suất tốt cần quan tâm sau mùa công bố kết quả kinh doanh, mong rằng sẽ hữu ích cho các nhà đầu tư. Buổi trò chuyện X Space (17 tháng 11) có thể nghe tại đây.
Chỉ số Nikkei: 50.323,91 yên → (-52,62 yên) Chỉ số Growth 250: 698,53 ↓↓ (-10,01) Chỉ số Dow Jones New York: 47.147,48 đô la ↓ (-309,74 đô la, ngày 14) Chỉ số Nasdaq: 22.900,589 → (+30,234, ngày 14)
Cổ phiếu đáng chú ý hôm nay:
Mitsui Sumitomo Financial Group (8316) 4.528 yên (+198 yên) Lợi nhuận ròng của nửa đầu năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2026 (tháng 4-9) đã tăng 28,7% so với cùng kỳ năm trước, đạt 933,5 tỷ yên, vượt xa dự báo của thị trường. Kế hoạch lợi nhuận cả năm được điều chỉnh tăng từ 1.300 tỷ yên lên 1.500 tỷ yên (tăng 27,3% so với kỳ trước), và cổ tức trên mỗi cổ phiếu tăng từ 136 yên lên 157 yên (cổ tức tạm thời là 78 yên). Công ty cũng công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu quỹ với giá trị tối đa 150 tỷ yên, tương đương 1,3% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Sự gia tăng các khoản vay, cải thiện biên lãi ròng, cùng với việc giảm ảnh hưởng từ thuế quan đã góp phần vào kết quả này. Đây là phản ứng giá cổ phiếu tích cực nhất trong số ba ngân hàng lớn đã công bố kết quả kinh doanh.
Nidec (6594) 2.064 yên (-182 yên) Lợi nhuận hoạt động của nửa đầu năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2026 (tháng 4-9) đã giảm 82,5% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 21,1 tỷ yên. Ngoài ra, lợi nhuận/lỗ hoạt động quý 1 (tháng 4-6) đã được điều chỉnh giảm từ mức lãi sơ bộ 61,4 tỷ yên xuống lỗ 26,4 tỷ yên. Trong các sản phẩm dành cho ô tô, công ty đã ghi nhận dự phòng tổn thất hợp đồng và tổn thất giảm giá trị tài sản phi tài chính. Với việc dự kiến không nhận được báo cáo điều tra cuối cùng từ ủy ban bên thứ ba trước cuối năm nay, và khả năng có thêm tổn thất giảm giá trị tùy thuộc vào nội dung báo cáo, giá cổ phiếu đã giảm mạnh.
FOOD & LIFE COMPANIES (3563) 6.763 yên (-1.075 yên) Công ty điều hành chuỗi "Sushiro". Sau phát biểu của Thủ tướng Takachi Sanae về vấn đề Đài Loan, Bộ Ngoại giao Trung Quốc đã khuyến cáo công dân của mình tạm thời hạn chế du lịch đến Nhật Bản. Điều này đã làm gia tăng làn sóng bán ra do lo ngại về sự sụt giảm nhu cầu du lịch (inbound) và ảnh hưởng của việc tẩy chay các cửa hàng tại Trung Quốc. Ryohin Keikaku và Mitsukoshi Isetan Holdings cũng chịu mức giảm đáng kể.
Góc nhìn của chuyên gia phân tích ZAi Nakamura Yukihiro "Trọng tâm tuần này"
Nvidia và các nhà bán lẻ lớn của Mỹ công bố kết quả kinh doanh, Meiko là cổ phiếu AI giá rẻ bị bỏ lỡ.
Tuần trước, chỉ số Nikkei tăng 100,16 yên (+0,20%). Mặc dù có xu hướng tăng trong nửa cuối tuần nhờ kỳ vọng về việc chính phủ mở cửa trở lại, nhưng sự suy yếu của kỳ vọng cắt giảm lãi suất tại Mỹ và sự chững lại của một số cổ phiếu liên quan đến AI đã trở thành gánh nặng, khiến chỉ số mất gần hết đà tăng vào cuối tuần.
Tại Mỹ, ngoài những lo ngại về sự chậm trễ và độ chính xác trong việc thu thập và công bố các chỉ số kinh tế, một loạt phát biểu thận trọng về việc cắt giảm lãi suất từ các chủ tịch FED khu vực đã làm gia tăng sự không chắc chắn về chính sách kinh tế và tiền tệ. Trong bối cảnh đó, tuần này, báo cáo việc làm tháng 9 bị trì hoãn sẽ được công bố vào thứ Năm (ngày 20). Mặc dù dữ liệu tư nhân gần đây không cho thấy sự thay đổi lớn trong tình hình việc làm, nhưng nếu quá mạnh, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể suy yếu hơn nữa và lãi suất có thể tăng. Ngược lại, nếu quá yếu, lo ngại về kinh tế có thể gia tăng, do đó cần theo dõi chặt chẽ kết quả. Chỉ số VIX, còn được gọi là chỉ số sợ hãi phản ánh tâm lý nhà đầu tư, đã tạm thời vượt mức cảnh báo 20 vào cuối tuần trước. Chúng ta cũng nên chú ý đến diễn biến của chỉ số VIX.
Kết quả kinh doanh của tập đoàn bán dẫn lớn Nvidia của Mỹ vào thứ Tư (ngày 19) cũng đáng chú ý. Mặc dù chắc chắn là một kết quả tốt, nhưng điều quan trọng là liệu nó có làm tăng thêm kỳ vọng vào thị trường AI từ năm sau trở đi hay không, và những phát biểu của Giám đốc điều hành (CEO) cũng sẽ rất quan trọng. Tương tự như trường hợp của Kioxia Holdings gần đây, không chỉ nội dung báo cáo tài chính mà cả phản ứng của giá cổ phiếu sau báo cáo mới là điều then chốt. Nếu cổ phiếu bị bán ra nhưng nhanh chóng phục hồi, thì kỳ vọng về thị trường chứng khoán tăng giá vào cuối năm vẫn có thể được duy trì. Ngoài ra, còn có báo cáo tài chính của các công ty bán lẻ Mỹ như Walmart và Target. Để đánh giá xu hướng kinh tế, cần xem xét nội dung của các báo cáo này cùng với báo cáo việc làm.
Trong nước, cần chú ý đến cuộc đấu thầu trái phiếu chính phủ kỳ hạn 20 năm vào ngày 19. Do lo ngại về tài chính sau các biện pháp kích thích kinh tế quy mô lớn, lãi suất dài hạn hiện đã tăng lên mức cao nhất trong 17 năm rưỡi. Nếu cuộc đấu thầu thất bại và lãi suất tiếp tục tăng, đồng yên cũng bị bán tháo, điều này có thể tạo ra hình ảnh "bán Nhật Bản" với việc bán trái phiếu và bán yên.
Cổ phiếu và chủ đề đáng chú ý của Nakamura tuần này: Meiko (6787) "AI/Trung tâm dữ liệu" "Chưa tăng giá" 10.380 yên (+500 yên) Meiko là nhà sản xuất lớn về bảng mạch in, chủ yếu cho ô tô và điện thoại thông minh, tự hào với đẳng cấp thế giới về bảng mạch ô tô. Trong những năm gần đây, công ty cũng đã phát triển trong lĩnh vực truyền thông vệ tinh, vốn đang ngày càng được chú ý liên quan đến quốc phòng. Vào tháng 9, công ty đã công bố tham gia thị trường máy chủ AI đang mở rộng nhanh chóng. Trong báo cáo tài chính nửa đầu năm, Meiko đã giải thích về tiềm năng mở rộng kinh doanh trong nhiều lĩnh vực bảng mạch (như bảng tăng tốc, lưu trữ) cho máy chủ AI, ngoài các bảng mạch mô-đun bộ nhớ đã bắt đầu sản xuất hàng loạt, và sẽ tích cực đầu tư thiết bị. Công ty này có cơ sở tại Việt Nam. Việc mở rộng đối tác cung cấp cho các công ty ngoài Trung Quốc và Đài Loan, dưới góc độ căng thẳng thương mại và rủi ro địa chính trị, đang là một lợi thế, và tiềm năng trong tương lai của công ty là rất cao. Mặt khác, chỉ số P/E của công ty nằm ở mức 15 lần, cho thấy sự định giá thấp.